O GP do Brasil mostra uma intensa disputa entre Michael Schumacher e David Coulthard, mas o alemão vence de forma apertada. Ambos são desclassificados por usarem combustível ilegal. Eles recuperam os pontos, através de um apelação, mas suas equipes não. No GP da Inglaterra, Hill e Schumacher batem e abandonam. Johnny Herbert se aproveita e consegue a primeira vitória de sua carreira.. Um mês depois, Schumacher larga em 16° no GP da Bélgica e, numa corrida épica, vence a prova. Neste lugar, ele voltou a se tocar com Hill, o que voltaria a se repetir em Monza. Mas Michael Schumacher ganha o título outra vez e dá para a Benneton seu primeiro e único troféu de construtores.

A Ferrari faz a contratação do ano: Schumacher é piloto da escuderia por US $ 25 milhões anuais (os valores subiriam depois para 31). Desta forma, o alemão entra na lista dos esportistas mais bem pagos do mundo, ficando atrás somente do astro da NBA, Michael Jordan. A McLaren anuncia, para surpresa de muitos, o fim do seu contrato com a Marlboro. Seu novo patrocinador é a West. Jacques Villeneuve, depois de ser campeão na Fórmula Cart, se une à equipe Williams, e consegue, surprendentemente, a pole position em sua primeira corrida. A Ferrari de Schumacher ainda não se mostra confiável, mas mesmo assim ele consegue a primeira vitória para a escuderia no GP de Barcelona, debaixo de muita chuva. Apesar dos excelentes resultados conseguidos (título mundial incluído), a Williams decide trocar Damon Hill por Heinz-Harald Frentzen. Com o caneco da temporada, Damon Hill se converte no primeiro filho de um campeão mundial de F1 que consegue repetir a façanha do pai.

O tricampeão mundial Jackie Stewart faz sua reaparição na F-1. Agora ele é dono da escuderia Stewart-Ford. A temporada para Damon Hill é decepcionante devido às graves falhas técnicas do seu carro. Começa o julgamento sobre a morte de Ayrton Senna. Cinco membros da equipe Williams, entre os quais estão Adrian Newey, Patrick Head e também Frank Williams, são acusados de homicídio culposo (involuntário). A sentença declara que todos os acusados são inocentes. No GP de Jerez, Schumacher se choca de maneira bastante suspeita com Villeneuve. A determinação da FIA é de eliminar o alemão do campeonato, mas ele consegue manter seus pontos e vitórias. A Tyrrell vende sua equipe ao grupo British American Tobacco, que funda a BAR, sob o comando de Craig Pollock. Villeneuve é o novo campeão mundial.

A FIA impõe um novo regulamento a respeito dos pneus: eles devem ser mais estreitos e ter sulcos. No GP de Melbourne, David Coulthard permite que seu companheiro de equipe, Mika Hakkinen, ganhe a corrida. Depois, os pilotos explicariam que se tratava de um acordo a que haviam chegado antes da prova: quem fizesse primeiro a curva inicial, seria o ganhador. Michael Schumacher vence, sob chuva, o GP de Inglaterra apesar de ser penalizado. O GP da Bélgica, em Spa-Francorchamps, significa um grande triunfo para a Jordan: Damon Hill consegue sua primeira vitória. Mika Hakkinen assegura o título de campeão mundial ao ganhar a última corrida do ano em Suzuka.

A realeza britânica decide reconhecer o trabalho de Frank Williams e concede a ele o título de cavaleiro da coroa. De agora em diante, ele será Sir Frank Williams. Michael Schumacher sofre um acidente no GP da Inglaterra, no qual quebra uma perna. Ele teve que ser substituído, nas últimas sete provas da temporadas, por seu companheiroa Eddie Irvine. O irlandês não vai mal, mas está longe de ter o talento do companheiro da Ferrari. O alemão consegue se recuperar antes do final da temporada e retorna no GP da Malásia. De forma fantástica, consegue a pole position e entrega a vitória para Irvine. No fim da corrida, a FIA desclassifica as duas Ferraris pelo uso de laterais ilegais. Na apelação, a equipe consegue recuperar os pontos. Mika Hakkinen obtém seu segundo título consecutivo e a Ferrari recupera a coroa dos construtores depois de 16 anos de jejum.